顾客1月10日在佛州坦帕市的咖啡馆喝咖啡。

根据英文媒体报道，过去几年，美国经济一直在以好得令人难以置信的速度增长。因此，乍一看，周四公布的GDP报告显示，今年第一季度美国经济年化增长率为1.6%，远低于预期，去年第四季度的增长率为3.4%，这似乎正是联储会开出的“药方”。但只有一个问题未解决：通胀。

最新的消费者价格指数（CPI）数据显示，通胀率正在上升，离联储会2%的目标越来越远。经济学家预计，定于周五（26日）公布的新通胀数据也将描绘出类似的景象。

经济增长放缓加上通胀上升被称为滞胀。对央行官员来说，这是噩梦一般的存在。

一份GDP报告并不一定代表一种趋势。最重要的是，周四的数据还需经过两次修正，最终可能显示经济放缓幅度没那么大，甚至根本没放缓。但即使数据不变，美国的处境也远好于英国和德国。在这两个国家，高通胀与几乎不存在的GDP增长相伴而生。尽管如此，最新的美国GDP报告数据远低于预期，引发了人们对美国经济健康状况的质疑，周四，美国股市下跌。

历史上，最严重的一次滞胀发生在1970年代，当时，阿拉伯国家对美国和其他在1973年赎罪日战争（Yom Kippur War）中支持以色列的国家实施石油禁运，导致油价飙升，生活成本大幅提高。但当联储会试图通过提高利率来缓解通胀时，经济陷入衰退。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）担心历史可能会重演。近日，戴蒙在纽约经济俱乐部主办的一场讨论会上表示，美国经济“比以往任何时候都更像1970年代”。他在周四表示：“1972年的情况看起来相当乐观，但1973年的情况并不乐观。”

现在的情况与1970年代有诡异的相似之处，中东地缘政治紧张局势加剧，油价不断上涨，但许多经济学家认为，美国远未达到当时所面临的局面。即使在最近的高峰时期，通胀率也远低于那个10年近12%的高点。按目前的速度，与1970年代相比，价格上涨速度甚至更慢。

但经济学家和投资策略师之间越来越多的共识是，通胀在不拖累GDP的情况下下降的“金发姑娘”经济（Goldilockseconomy，高增长和低通胀同时并存的经济）时代已屈指可数了。（